CONOSCERE PER COMPRENDERE: MORTGAGE BACKED SECURITIES & SUBPRIME DERIVATIVES
19 Luglio 2007 19:54
Le Asset backed securities (o ABS) sono strumenti finanziari, emessi a fronte di operazioni di cartolarizzazione, del tutto simili alle normali obbligazioni; come queste, infatti, pagano al detentore una serie di cedole a scadenze prefissate per un ammontare determinato sulla base di tassi di interesse fissi o variabili.
ASSET_BACKED_SECURITIES_(ABS)_Sito_di_BORSA_ITALIANA
COLLATERALIZED_DEBT_OBLIGATION
VIDEO_della_CNBC_sui_SUBPRIME_DERIVATIVES
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SUBPRIME_SHOCKWAVES_FROM_BLOOMBERG:TELEVISION
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Se ho ben capito gli immobili dati in ipoteca dalla clientela retail o da gli istituzionali alle banche costituiscono le travi portanti delle emissioni obbligazionarie.Se il valore commerciale delle abitazioni(si badi bene non quello nominale emesso dai vari Uffici Studi magari interessati)andasse via via deteriorandosi cosa accadrebbe alle suddette obbligazioni ?
Ciao Stefano
Il fattore determinante ed essenziale di questi derivati costituiti da più tranche è che i mutuatari siano in grado di rimborsare e onorare mensilmente il proprio debito, quindi la gran parte dei debitori è finanziariamente solida e affidabile. Resta il fatto che questi derivati sono costruiti con tranche ad alto rischio di insolvenza i cosidetti subprime e una parte di prestiti dell’ALt-a che sembra avessero le caratteristiche subprime.
Inoltre alcuni di questi derivati i CDOs ovvero CDO sintetici sono construiti con effetto leva, quindi guadagni esponenziali e ovviamente perdite enormi.
Ciao Andrea