AI INTELLIGENZA ARTIFICIALE E’ UNA BOLLA?

Secondo l’analisi di EY (Ernst & Young) pubblicata a novembre 2025, gli investimenti legati all’intelligenza artificiale hanno contribuito alla crescita del PIL statunitense nei seguenti modi:

• Primo trimestre 2025 (Q1): +1,3 punti percentuali alla variazione annualizzata del PIL reale (che complessivamente è risultato in contrazione, intorno al -0,5/-0,6%, mitigata in parte da questi investimenti).
• Secondo trimestre 2025 (Q2): +1 punto percentuale alla variazione annualizzata del PIL reale (che è stato del +3,8%).

Queste stime si riferiscono principalmente agli investimenti in capitale fisso AI-related (come data center, equipment informatico e software), che hanno svolto un ruolo significativo nonostante il PIL del Q1 sia stato negativo. Altre fonti (come J.P. Morgan e commenti dell’economista Jason Furman) confermano un contributo aggregato di circa 1-1,1 punti percentuali per il primo semestre 2025 nel suo complesso, con la maggior parte della crescita economica attribuibile a questi investimenti.

Nota: il Bureau of Economic Analysis (BEA) non isola ufficialmente il contributo “AI-specifico”, ma gli analisti lo stimano proxy attraverso categorie come strutture non residenziali (data center) e equipment/software. Le cifre sono quindi stime basate su report economici attendibili.

Ma davvero è tutto qui il miracolo AI ora che in molti mettono in dubbio futuri investimenti e altri ridicono di fatto le spese e le previsioni?

Ci torneremo, noi cerchiamo sempre valore, ma il valore è nelle singole società e non nella massa, nella bolla.

Ma occupiamoci di tassi, si quelli che l’intelligenza artificiale non è in grado di prevedere, perché ripete come un pappagallo, quello che diffonde l’informazione mainstream e tutto il gregge che segue i mercati.

Abbiamo indovinato anche questa, all’improvviso, Kevin Warsh supera il fedelissimo di Trump, Hasset come favorito per la carica di nuovo governatore della Fed.

Nelle rilevazioni di ieri, dopo le dichiarazioni di Trump venerdì, Warsh supera anche se di poco Hassett, ma non dimentichiamo che veniva da una probabilità quasi nulla.

Non sappiamo se riuscirà nell’impresa, ma se ci riuscirà, ci lecchiamo già i baffi come fanno tutti i gatti sornioni, pensando ad alcune sue dichiarazioni degli ultimi anni e mesi.

Andiamo con i piedi di piombo, perché questa gente è inattendibile, cambia idea da un giorno all’altro, come potete vedere qui sotto!

La presidente della Fed di Boston, Susan Collins, che nel suo discorso di novembre aveva dato l’impressione di non essere favorevole a un taglio dei tassi a dicembre, spiega il suo voto a favore del taglio della scorsa settimana: “Alla riunione di dicembre, le informazioni disponibili suggerivano che l’equilibrio dei rischi si era leggermente spostato… “Sembrano un po’ meno probabili scenari con un ulteriore aumento significativo dell’inflazione”, mentre per quanto riguarda il mercato del lavoro, “alcune recenti evidenze, in parte aneddotiche, indicano sacche di fragilità, soprattutto tra le piccole imprese”.

Ma quali evidenze anedottiche, vuole evidenze scientifiche, prove empiriche, dinamiche statistiche?

Insinua che si tratta di racconti, favole, immaginazioni?

Ma lei i dati li legge o preferisce inventarseli o forse fa parte di questa categoria di economisti?

Passi che queste cose le dica Trump, a ma se le dice uno come Brad Delong economista americano molto conosciuto e docente presso l’Universià della California di Berkeley la realtà cambia

… alcuni economisti scelgono, per ragioni non economiche e non scientifiche, un orientamento politico e una serie di alleati politici, e girano e regolano le loro ipotesi fino a giungere alle conclusioni che meglio si adattano al loro orientamento e che possono compiacere gli alleati…

Non puoi ignorare che da mesi e mesi le piccole e medie imprese perdono occupazione, non puoi ignorare che sono stati cancellati oltre 2 milioni di posti di lavoro negli ultimi 3 anni.

Noi non abbiamo fretta il 2026, si preannuncia davvero interessante.

A proposito gli europei insistono a voler usare i soldi dei russi, nonostante i suggerimenti di BCE, FMI e finanza anglosassone, in settimana il voto pilotato sarà il suicidio politico ed economico di questa povera Europa?

Ne parleremo domani.

 

OUTLOOK 2026, avrà il suo focus sulla deflazione che verrà, studieremo il Giappone e osserveremo le nuove opportunità in arrivo dal Sol Levante.

Ricordo che OUTLOOK 2026 sarà a disposizione solo per coloro che hanno sostenuto generosamente il nostro viaggio.

 

Noi siamo tornati, nonostante tutto, ora tocca a Voi sostenerci.

 

E’ uscito, “DISCORSI “, l’ultimo manoscritto di Machiavelli per il 2025